2021-12-30 09:55:04
受供需報告利空等影響，美麥期價明顯回落。隨著流通市場糧源數量持續下降，加之國家臨儲投放預期屢次落空，近期國內麥價走勢偏強。后期在節假日備貨效應提振下，國內麥價或延續高位運行。
由于國家臨儲小麥未投放市場，面粉加工企業剛需采購，疊加小麥飼用替代需求，加速流通市場糧源消化進程。主產區持糧主體庫存小麥數量下降，且庫存成本高企，其銷售價格心理預期提高。在看漲預期氛圍下，持糧主體放緩糧源銷售節奏，而用糧企業則提高庫存小麥水平，以保證加工所需，流通市場小麥階段性供需格局偏緊。
麥價高位偏強 質優糧源難采
近期，國內麥價走勢高位偏強，質優糧源采購難度加大。12月14日，廣東潮州市韓東儲備糧油有限公司委托采購5697噸2021年產三級小麥，實際成交2834.17噸，底價3210元/噸（散裝、倉庫堆好交貨），成交價3205元/噸。同日，山東德州市財金糧油購銷有限公司競價銷售2776.24噸2019年產小麥、1913.441噸2020年產小麥以及568.62噸2021年產小麥，全部成交，最高成交價2870元/噸，最低成交價2860元/噸，成交均價2866元/噸。受江蘇省劉橋糧食儲備直屬庫有限公司委托，12月17日，南方小麥交易市場競價銷售2711噸2021年河南產白小麥，底價2780元/噸（車船板價），成交價2890元/噸。
據市場監測，截至12月中旬，江蘇南通面粉企業普通小麥凈糧進廠價2780～2800元/噸，安徽蕭縣2800元/噸，河南睢縣2820元/噸，山東兗州2850元/噸，河北大名2840元/噸。
麥價總體可控 臨儲暫不投放
據統計，2020年5月中旬至12月中旬，國家臨儲小麥累計投放8289.3883萬噸，實際成交1584.9737萬噸。其中，江蘇投放1268.0993萬噸，實際成交306.2315萬噸；安徽投放1734.1461萬噸，實際成交289.3662萬噸；河南投放2845.422萬噸，實際成交431.5786萬噸；山東投放949.4694萬噸，實際成交258.7847萬噸；河北投放749.2486萬噸，實際成交194.3311萬噸；湖北投放742.9283萬噸，實際成交104.607萬噸。2021年同期國家臨儲小麥累計投放量僅為104.2634萬噸，實際成交量為92.6826萬噸。自2021年5月上旬國家臨儲小麥暫停投放以來，10月中下旬僅短暫少量投放。國家臨儲小麥未大量投放市場，一定程度上制約糧源供給數量。
當前，國內麥價運行于政策容忍區間內，國家主基調是“保供穩價”而不是“去庫存”。隨著國家臨儲小麥剩余庫存數量明顯下降，其投放市場變得較為謹慎。在國內麥價未有明顯上漲的情況下，預計短期內國家臨儲小麥或暫不投放市場。
美麥明顯回落 我國進口仍多
截至12月17日，美國芝加哥期貨交易所美軟紅冬小麥3月合約期價報收于774.75美分/蒲式耳，較上月同期下跌59.75美分/蒲式耳，跌幅7.16%，期間最高價874.75美分/蒲式耳，最低價751美分/蒲式耳。
美國農業部全球小麥供需報告預計，中國2021/2022年度小麥進口預估為950萬噸，而2020/2021年度小麥進口預估為1062萬噸。海關總署數據顯示，2021年11月份國內小麥進口量為75萬噸，同比下降7.2%；1月至11月累計進口小麥883萬噸，同比增加17.8%。
預期屢次落空 供需矛盾加劇
隨著主產區國家臨儲小麥投放市場預期屢次落空，國內麥市購銷回歸到流通市場持糧主體庫存小麥銷售力度與用糧主體糧源市場采購節奏之間的博弈。隨著主產區流通市場小麥數量持續下降，區域及品質間麥市供需結構性矛盾加劇。
距離國內傳統節假日日趨臨近，下游市場需求回暖或在一定程度上提振用糧企業開工率，剛需采購或加大流通市場小麥供給壓力。在國內麥價高位運行的情況下，政策對麥價走勢的關注度明顯提高，這也意味著麥價明顯波動面臨的政策調控壓力將加大。
預計后期在持糧主體庫存小麥成本高企以及流通市場糧源供需格局偏緊的情況下，國內麥價或仍以高位運行為主，關注市場主體之間的購銷博弈以及由此引發的政策動態。
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