2022-03-18 17:07:20
進入3月份以來，國內玉米市場仍處于“多事之秋”，繼上月地緣政治導致全球谷物價格大幅上漲、國內市場跟隨聯動走高之后，3月中旬國內疫情再度出現反復，涉及到華北及東北兩大主產區，玉米市場價格走勢再度“迷失”方向。
地緣沖突 實質影響有限
國際局勢突變是2月末以來國內玉米市場價格上漲的關鍵因素。俄烏沖突當晚，北方港口某企業收購價直接從當時的2660元/噸調漲至2720元/噸，當時國內市場供需基本面并未發生明顯變化，港口到貨量仍處于穩步增長狀態，一夜之間“調漲”60元/噸著實有些“扎眼”。再加上期貨盤面大幅拉升，借地緣政治沖突進行“炒作”的味道越來越濃。
不容否認，烏克蘭玉米是國內市場的進口補給渠道之一，從上年數據來看，自然年進口量已經超過800萬噸，在歷史上已屬高位。但相對于國內年產近2.7億噸的產量來說，800萬噸占比不過3%而已，3%的總量顯然很難撼動如此龐大的玉米市場。況且沖突影響的只是一時，且當前國內糧食市場仍處于新糧上市的中后期，整體供給短期內并無明顯的憂慮。
另外，美國玉米不斷創下新高也成為市場炒作的大熱點。可從實際數據來看，今年上半年我國進口美國玉米訂單已經超千萬噸，其中未裝船數量還有60%，未來隨著合同的執行，進口糧源在未來兩個月內還會陸續到港。因美國玉米價格持續走高，當前我國進口完稅成本已經超過3000元/噸，價格已經遠遠高于國內市場。
可以說，地緣政治沖突更多是影響市場心態，成為資本炒作利用的工具，短期內對市場沖擊相對明顯，伴隨著時間的推移，市場逐步適應之后，預期逐漸向好，市場價格終將回歸常態。
疫情反復 市場流通受限
近期國內部分地區疫情開始出現反復，客觀而言，的確對玉米的流通，尤其是產區糧源大規模外運造成一定阻礙。部分地區如果存在糧源剛需，從運輸的角度來看，疫情防控的確會導致整體成本有所增加。這一點從近期部分地區（包括北方港口、南方部分銷區）玉米現貨價格小幅上調的走勢已經得以驗證。
不過從另外一個角度來看，原料外運難度加大、物流運輸成本提高，這些因素并不僅僅影響玉米原料本身，玉米加工產品（包括成品飼料、淀粉、酒精以及其他副產品等等）的外運同樣受阻。這也就意味著，其庫存勢必有所增加，一旦形成規模，勢必會對開機率的增長勢頭形成抑制效應，進而減少對原料的消費能力。
玉米作為年產近2.7億噸的大宗農產品，其與稻谷、小麥作為國內三大主糧，多年來一直能夠實現基本自給自足。這也是多年來我們國家一直將糧食安全牢牢掌握在自己手中的根本。目前在很大程度上已經脫離其供需基本面，從下游的實際情況來看，生豬養殖持續虧損的局面仍在持續，蛋禽養殖同樣不甚樂觀，僅僅依賴淀粉來支撐整個玉米產業鏈的消費需求顯然不現實。在國際局勢動蕩、國內疫情反復等多因素影響下，市場的整體波動并不能反映真實的供需基本面。那種認為單純一個國家的出口受阻就能左右我國的玉米價格，甚至說在國內市場引起軒然大波，看起來更像一個笑話。
總而言之，當前市場的劇烈波動，更多是供需基本面之外的因素、包括資本炒作所致。但凡事都有終點，戰爭終究要回歸和平，疫情的影響在國家強大的抗疫能力面前同樣微不足道。包括玉米在內的大宗商品市場價格終究要回歸基本面。在頻繁波動的行情面前，還需保持一份冷靜，多看少動為妙。
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