2022-08-26 09:07:58
近日，溫氏、大北農、海大等上市農牧巨頭陸續公布半年報。不同于一季報公布時的業績股價齊齊暴跌。盡管半年報的虧損進一步加劇，根據農財智庫對23家上市豬企的半年報以及半年報預告的整理，23家巨頭上半年虧損高達216億元。 然而面對慘淡的半年業績，生豬板塊的股票卻在最近幾天齊齊上漲，溫氏在公布半年巨虧35億元的當天甚至一度漲停板。
資本市場看重的永遠是未來。半年報只是已經過去的成績總結。我們真正需要關注的趨勢。根據公開發布的半年報和一季度報，我們不難計算出詳細的二季度報數據。 根據農財智庫的計算，23家上市豬企的216億虧損中，有168億來自一季度，二季度的虧損大幅收窄至48億。一季度僅有4家企業盈利，而虧損超過1億的企業多達14家。二季度則已經有多達10家企業盈利，虧損過億的企業減少至8家。其中的典型代表無疑是從一季度虧損37億逆襲到二季度盈利2.4億的溫氏。 這一切的最大原因肯定是豬價的回暖。豬價在5月初回歸到了8元附近，7月初直接一飛沖天，最高達到11.89元/斤，隨后經過8月的盤整，近期再度呈現上揚的勢頭。多家券商表示看好四季度豬價。大家翹首以盼的豬周期翻轉似乎就要來了。 我們姑且先不討論未來豬價有多好。回歸到二季度本身的數據，也能夠看出一些新的變化。我們可以注意到全面盈利，也已經是6月中旬的事了。也就是在二季度的456三個月中，其實還是有兩個半月是處于全行業虧損狀態。能在這種情況下，在二季度就迅速取得整體盈利的豬企，其實除了行情的幫忙，本身的努力更為重要。 同樣以二季度最亮眼的溫氏為例，溫氏在近期接受機構調研時透露，二季度以來，盡管養殖成本中飼料成本仍在逐月提升，但養豬綜合成本保持逐月下降的趨勢。7月份綜合成本進一步降至8.4元/斤，部分表現優秀的下屬公司，7月份綜合成本實現7.5元/斤左右。6、7月份豬苗生產成本已降至370-380元/頭左右。而一年前溫氏公布的成本曾一度高達15元/斤，可謂天壤之別。 對于眾多規模豬場來說，規模依然是一把雙刃劍，勤練內功，擺脫規模越大虧得越多的怪圈才是第一要務。我們也可以注意到，在豬價回暖的二季度，仍有少數豬企的虧損并無明顯改善，甚至虧得更多了。豬價漲潮這個機會也不是每個人都能把握得住。 而且目前的行情改善，并不一定就能徹底改善每一個豬企的生存狀況。根據農財智庫此前的調研，多達73%的受訪豬場表示，即使豬價能維持在10元/斤，仍需要超過一年的時間才能回本。 過去兩年的豬價對他們傷得有多深，現在的回血就有多漫長。所以盡管資本市場已經開始樂觀，養豬人似乎看到了曙光，現在的養豬業還遠不到放松的時刻。做好降本增效仍然是豬場經營中的生命線。
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