2023-11-30 09:04:40
11月26日，首屆中國農產品期貨論壇暨中國農業風險管理研究會期貨專委會成立大會在湖北省武漢市舉辦。此舉標志著期貨這一重要風險管理工具成為中國農業風險管理研究會重點研究和關注的領域。
中國農業風險管理研究會會長張紅宇表示，自2016年以來，“保險+期貨”已經連續8年被寫入中央一號文件。經過國家8年來的持續推進，實現了由零星分散到縣域覆蓋、由單一支持到多方共擔，由種植單元到種養兩業的發展。期貨產品由價格險擴大到收入險、利潤險，實現了生產、加工、庫存、銷售、貿易全產業鏈參與“保險+期貨”的發展過程，并衍生出“保險+期貨+訂單農業”“保險+期貨+信貸”“保險+期貨+融資租賃”等創新模式，對穩定農產品價格預期，引導農業供給側結構性改革，保護農業經營主體的收益發揮了重要作用。
張紅宇指出，目前我國的農產品期貨市場存在產品種類少、市場規模小，“國”字化程度不高、聯農帶農的機制不健全等突出矛盾。進入全面鄉村振興、推進農業農村現代化的新階段，更多地應用市場化手段開展農業風險管理，做大做強農產品期貨市場，對保障國家糧食安全、穩定農產品供給預期意義重大。
與會者探討農產品供應鏈治理的法律規制問題。就“大國小農”中國特色，立足期貨交易所自身，以“可持續”發展為核心發揮期貨市場支農作用的實踐。通過分析生豬、肉禽、動保、種業、寵物等產業的行業趨勢，暢談2024年投資策略。
與會者表示，農產品期貨在價格發現、風險管理、配置資源發揮著重要作用：通過提升價格發現效率讓產業主體決策有據可依；通過套期保值、基差交易、場外期權、現貨交割、虛擬庫存管理等多種方式，提供遠期價格指導和避險工具，為產業發展保駕護航；期貨標準樹立了產業標桿，推動市場標準化程度提升；發揮期貨倉單融資功能，緩解產業融資困難；“期貨+訂單”保障產業鏈循環順暢，助力安民固邊；期貨交割服務縣域產業經濟發展。
與會者對“保險+期貨”跨界金融支農模式進行了思考。保險公司與期貨公司聯動創新“保險+期貨”產品，滿足差異化風險保障需求；農業產業聯動創新“保險+期貨”模式，助力農產品產銷實現閉環保障；政策性與商業性業務聯動拓展“保險+期貨”覆蓋地域，助力農業產業平穩發展；企業聯動提供“保險+期貨”資金支持，助力脫貧縣優勢產業發展。然而，這項業務也面臨著困境與挑戰，主要表現在政策支持合力有待提高、財政補貼業務歸箱存在爭議、農產品期貨市場品種有限、基差存在影響農戶參保積極性、交易對手可能存在信用風險等問題，此外，在保險業務定位、條款報備、期權交易入賬、盈利能力等方面也存在困難。建議財政部、金融監管總局、證監會等相關部門發揮合力完善“保險+期貨”頂層設計，推動政府加大財政支持力度，減輕農民繳費負擔，引導價格險向收入險過渡，優化收入險風險分擔機制，加快農產品期貨市場建設，完善市場監管機制
與會者表示，“保險+期貨”的核心要義不在于其參與機構的組織形式，而在于在收入保險中應使用期貨價格作為價格基準。 收入保險和“保險+期貨”的金融本質是相同的，二者基本原理和政策目標完全一致。研究如何規范使用期貨價格信息為保險產品定價，既是對“保險+期貨”模式的優化完善，也是對目前試點的種植收入保險的優化完善。下一步應加強研究，建立中國版的商品交易所價格條款（CEPP），研究考慮產量—價格相關性的收入保險定價；由于中國與美國市場結構不同，不能照搬美國規則，應當研究中國特色的“保險+期貨”市場規則。
針對我國農產品期貨市場“主力合約不連續，近月合約不活躍”，與企業常年持續性經營的實際不符，難以滿足其避險需求的現狀，與會者對商品期貨市場做市商政策的效果與優化進行研究，探討如何通過做市商滿足投資者的即時交易需求。研究發現，做市商政策顯著提升了玉米和豆粕期貨不活躍合約的市場質量；引入做市商后，玉米和豆粕期貨的訂單不平衡顯著降低，從而降低了不活躍合約的交易成本，流動性得以提升；雇傭更多做市商公司有助于更好地提升市場質量，尤其是對于不活躍合約數量較多的期貨品種；對于類似豆粕期貨（有5個不活躍合約）的期貨品種，可以適當縮短不活躍合約的做市時期，以換取不重疊的做市時間。
華中農業大學經濟管理學院院長李谷成主持論壇主題演講環節，華中農業大學經濟管理學院教授李劍主持圓桌討論環節。農業農村部管理干部學院農業農村法治研究中心主任楊東霞、大連商品交易所市場發展部（國際業務發展部）經理劉子嘉、鄭州商品交易所商品二部高級經理胥敬華、浙商證券農林牧漁首席分析師孟維肖等參與圓桌討論。來自中央有關部門、科研機構、高等院校、農業風險管理單位等領導和專家學者近150人參加會議。
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