2025-01-02 15:34:55
時至年末，國內復合肥市場成交氛圍保持弱勢。近日，尿素價格的再次下探，使得復合肥市場心態更為猶豫，本就推進緩慢的冬儲市場繼續整理。
2024年新增高塔復合肥產能集中在四季度投產，這部分產能將在2025年春季產出成品，參與春季高氮肥市場，供應面將更為寬松，市場競爭更為激烈。需求中，冬儲備肥，包含大田區以及經作區等作物用肥，近期各地到貨量不一，均呈現同比偏少的態勢，因此存在缺口。
國內復合肥的產能利用率與庫存在12月呈現雙增的狀態，現部分企業庫存壓力已經顯現，預計明年1月的產能利用率會逐步下滑，直至春節后再次提升。
復合肥主要原料行情春節前均呈弱勢。硫黃春節前有備貨需求，且外盤價格堅挺。需求端磷肥出口受限，行業產能利用率無法長期維持高位，進而影響其對原料的采購，預計硫黃行情會以春節為節點先揚后抑，并震蕩下行，幅度在100~150元（噸價，下同）。春節前后，復合肥工廠對尿素原料采購預期增加，局部地區農業有返青肥需求，且淡儲補貨穩步推進。尿素產能、產量繼續釋放，企業庫存高企，去庫存過程尿素承壓較大，價格或以春節為節點先降后漲，幅度在100~150元。合成氨價格由于淡儲而尚有支撐，山東、江蘇、山西等地仍有新增產能釋放，供應繼續增加，整體行情偏弱。氯化銨工廠開工負荷預期提升，下游聯堿有新增產能，以春節為節點，價格漲幅在30~100元。磷酸一銨成本處于高位，裝置開工負荷繼續下降，下游冬儲進展緩慢，整體行情偏弱。鉀肥貨源不斷集中，低價貨源減少，貿易商報價堅挺。
針對復合肥主要原料明年1—2月的行情預測分析，原料價格走勢或弱勢、或平穩，部分原料在春節后存在低位反彈可能，但春節前若無強勢利好因素助推，復合肥成本將呈現先降后增趨勢，但幅度有限。
今年國內復合肥冬儲備肥繼續后延，預計春節后或迎來集中走貨，供需寬松仍是制約價格走勢的主要原因。明年1月，復合肥市場的價格或將維持弱勢，45%硫基平衡肥主流出廠價在2650~2800元。
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